Hola nofinancieros,
En el pod-newsletter de hoy: 1. Hace falta desempleo. 2. La independencia de Powell. 3. In Dimon We Trust. 4. Jefferies. 5. Previsión del Banco Mundial. 6. Previsiones de bancos de hace un año. 7. Las pérdidas del SNB.
INTRO
El Ex-secretario del Tesoro de los Estados Unidos descifrando el mensaje de la FED y confirmando que sus previsiones eran correctas. Ver. Quédate con esto:
La palabra es acojonante. Con toda tranquilidad están diciendo “hay que despedir a la gente para bajar la inflación” y tan panchos.
Una vez más las predicciones y objetivos de los bancos centrales saltan por los aires. Es el mercado amigo, basta que quieras A para que el mercado te dé B y encima mayúscula. No se podía saber.
Al igual que cuando intentaban subir la inflación no lo conseguían ni a la de tres, ahora no está siendo distinto en el sentido contrario.
El problema es que las consecuencias de su determinación por bajar la inflación son muy diferentes de las consecuencias de su pasada determinación por bajarla y como el mercado no les hace caso, pues recesión, desempleo y lo que haga falta.
POWELL
Nuestro amigo Jerome ha hablado en un foro sobre la independencia de los bancos centrales. Sí, no lo parece, parece una broma, pero no, hablaban muy en serio sobre la independencia de los bancos centrales.
Antes de leer la declaración Powell, recuerda que la norma basta que lo digan para que sea lo contrario:
Jerome continúa diciendo "deberíamos 'mantenernos en lo nuestro' y no divagar en busca de beneficios sociales percibidos que no están estrechamente vinculados con nuestras metas y autoridades legales". Con esto confirma 😉😉que nadie interfiere en los bancos para dirigir sus políticas a fines sociales (con gran reedito político) 😉😉.
Tras reafirmar la incuestionable independencia de la FED, Jerome y su pala le hn dedicado unas palabras a la inflación. Dice que el sistema financiero es ahora más resiliente, que los cambios son requeridos para hacerlo más resiliente y, ojo a esto, incrementar la liquidez no es la respuesta deseada. Más claro agua: poca liquidez, condiciones duras y agresivas, pero el sistema es más resiliente, claro que si guapi.
Para cerrar con Powell, me quedo con otra frase que me ha llamado la atención: “La pandemia expuso defectos en el sector no bancario”. 🤔Amazing.
Si conectamos todo lo anterior, yo diría, como mera hipótesis, que Powell nos dice que el sistema financiero es resiliente, pero lo que hay fuera no y que como no van a meter liquidez, ese sector no bancario es el problema.
¿Qué podemos decir? ¡Gracias por confirmar Jerome!
IN DIMON WE TRUST
Con tal jaleo de declaraciones y cortinas de humo, los habituales del circo financiero, los capos de Wall Street, ya no tienen que jugar al despiste.
Nuestro amigo Jamie Dimon, CEO de JPM, dice que “la FED tiene que llevar los tipos de interés más allá de dónde se espera, más allá del 5%” pero que “está a favor de una pausa en esa subida para ver el impacto de las subidas del último año”.
Esto es lo que ya dijo, creo recordar, a mitad noviembre el CEO de Goldman Sachs, DJ Solomon en un encuentro en Arabia Saudi. Se llama David, pero es que una de sus aficiones es pinchar música electrónica.
Así que amigos nofinancieros, yo que también pincho música electrónica, os digo que aplicando la ley de Murphy “si se pasaron con los tipos por la parte de abajo en cantidad y tiempo, se van a pasar por la parte de arriba”.
Una cosa más os digo “In Dimon We Trust”.
-57%
Por cierto, la casa Jefferies ha tenido una caída del beneficio del 57% en el cuarto trimestre debido a una caída persistente en los acuerdos de operaciones corporativas. Jefferies es banca de inversión. Leer.
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LAS PREVISIONES DEL BANCO MUNDIAL
El Banco Mundial recorta la previsión de crecimiento del pib mundial del 3% al 1,7%, es la tercera tasa más débil de crecimiento en tres décadas.
A EEUU le asigna una previsión de crecimiento del 0,5% frente al 2,2% previo y a China le asigna un 4,3% frente al 2,7% del 2022.
Las previsiones de esta gente ya sabemos que “con pinzas”
PREVISIONES PASADAS
La hemeroteca es muy mala o muy buena (según se mire) y, ya que hablamos de previsiones fallidas, veamos que decían los principales bancos hace un año de dónde estaría hoy el SP500:
En realidad, esto no va de acertar. Da igual que seas un banco, una casa de inversión, un podcaster o un periodista. Esto va de decir lo que la gente quiere escuchar y cuando las cosas van bien, pues toca decir que todo va a ir a mejor porque hay que mantener la moral alta. Bueno, y cuando van mal, también.
Por eso es difícil encontrar en el mainstream, predicciones “no esperanzadoras”, porque venden poco.
Lo que no es predicción es que por ejemplo Meta el año pasado tenía una capitalización de 930 billions y hoy es de unos 340 billions. La piña es épica.
EL BANCO CENTRAL - HEDGE FUND
Ya que he hablado de pérdidas y bancos centrales, viene a pelo mencionar al Banco Central de Suiza (SNB) que debido a su vertiente de hedge fund inversor en tecnología, en 2022 ha presentado pérdidas por valor de 132 billions. Las mayores en su historia.
Recordemos que esta entidad privada se dedicó a comprar acciones tecnológicas como si no hubiera mañana como estrategia para mantener su divisa, ya que vendían francos y compraban dólares.
Los principales accionistas del SNB son:
El cantón de Berna con un 6,6%
El cantón de Zurich con un 5,2%
El cantón de Vaud con un 3,4%.
El cantón de St. Gallen con un 3%
Y un tipo llamado Theo Siegert de Dusseldorf que posee el 5% del banco nacional de Suiza. Ver Doc del SNB.
No comment.
MÁS ALLÁ DEL DINERO
¡Un placer! ¡Hasta Mañana!
Mariano Angulo Solves
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Hace falta desempleo