Hola nofinancieros,
TLDR o Bullet Key Points:
Todos los años, por estas fechas, se monta el sarao Future Investments Initiative en el Middle East.
Este evento congrega a los grandes nombres de la inversión: Drukenmiller, Dalio, Dimon, Fink, Solomon, etc.
El año pasado, en este encuentro, dijeron que los tipos se iban a pausar, para luego continuar subiendo. Así ha sido.
¿Qué han dicho este año?
Druckenmiller (The Druck):
Fiscal Gap es cuánto tienes que subir los impuestos hoy para garantizar los beneficios sociales que has prometido.
Ese fiscal gap es de 7,7% GDP, lo que quiere decir es, que hoy los EEUU tendrían que subir los impuestos un 40% para siempre o recortar el gasto 36%.
Por eso dice que “we gotta stop this, we are drunk” y por eso cree que los próximos 10 años van a ser complicados en los mercados de acciones.
Dimon (CEO JPM)
Los bancos centrales han estado equivocados 18 meses.
Hace falta liderazgo de verdad y no wishful thinking
La situación geopolítica es la más compleja que hemos visto
El problema es la proliferación nuclear, no es el cambio climático
Fink (CEO Blackrock)
“Vamos a ver los tipos de interés altos por mucho tiempo”. Higher for longer
“Me recuerda a los 70. Los cuales fueron sobre malas decisiones políticas.”
“Fragmentación, segmentación y populismos son inflacionarias.”
Este tío ve inflación por todos los frentes y por eso “higher for longer”
Solomon
El Dj dice que es “optimista en el largo plazo, pero escéptico en el presente”. Claro.
“Si ves incertidumbre, debes ser cauto como CEO.” Manera sutil de decir que se paralizan inversión y proyectos. No se asumen riesgos. Se paralizan flujos y actividad.
Detalle en los discursos, mucha pausa y medición en las palabras. Mucha precaución. Sí que hay incertidumbre y de la buena. Los tiempos de euforia han pasado.
Dalio
“La tecnología produce cosas maravillosas, pero también puede ser un problema.”
“Si cogemos el entorno y las políticas monetarias que vamos a ver, es difícil ser optimista”.
“El problema real es cómo lidiamos entre nosotros. Si podemos tener paz en un ambiente de competencia sana sin tener guerra.”
Impresiones:
Estos tíos están cagados. Incluso desde su posición privilegiada.
Lo ven tan mal, que no tienen reparos en lanzar dardos contra el ESG y todas las políticas verdes. Esto pese a su posición mediática y de poder.
Buckle up boys. Esta gente no nos anticipa nada bueno. Tiempos duros a nivel económico y financiero.
Warren Buffett
No estaba en el evento, pero sigue sentado en una pila de cash sin preocuparse por la inflación.
Esperando con paciencia a que se dé la oportunidad.
¡Un placer! ¡Hasta Mañana!
Mariano Angulo Solves
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