Hola nofinancieros,
En el pod-newsletter de hoy: 1. Business Travel 2. Nord Stream 3. Replication crisis. 4. Fireside, Crypto, Casper. 5. Regulación crypto.
EL VIAJE DE NEGOCIOS
Interesantes declaraciones de Michael Miebach CEO de Mastercard. Sus colegas de las aerolíneas no ven que el viaje de negocios vuelva a ser lo que era. Observa moderación, es decir, lo que no se va a hacer es juntar a 300 personas en una ciudad para simplemente hablar de la empresa. Si se viaja por negocios parece que será por causa necesaria.
Sobre los viajes, tanto de placer como de negocios, se lleva especulando mucho desde el inicio de la pandemia. Es evidente que hay un cambio y que cada uno vende lo suyo, pero en este caso me fío de Michael. Gestionan los pagos y el dinero no miente.
EL LÍO DE NORD STREAM 2
Nord Stream 2 es el gasoducto desde Rusia hasta Europa entrando por Alemania y cruzando el mar del Norte. Ayer los teutones suspendían la certificación de este gasoducto porque la subsidiaría constituida en Alemania no cumplía los requisitos. Aunque se presta a especulaciones por el lío con el gas y Rusia, no olvidemos que esta gente es muy estricta con las normas. Estrictos hasta un nivel que roza el TOC. De hecho enseguida se desbloqueaba aunque parece que acarreará retrasos en el lanzamiento de este polémico Nord Stream 2.
El precio del gas reaccionaba subiendo. A perro flaco todo son pulgas. Sin embargo, ojo porque últimamente se mete todo en el mismo saco y hay diferencias significativas:
Para cerrar con el tema energético por hoy, el apagón. Igual que se dice “Evergrande no va a producir contagio”, pues tenemos “el apagón es imposible”. Sin embargo, los que están en el mercado operándolo no lo ven tan claro y avisan:
Yo, de los teóricos, economistas, investigadores me fío a medias. Ahora de los traders, plena confianza. Esta gente tiene siempre skin in the game y eso es muy importante. No son como JPM o Goldman que hacen trading y necesitan colocar papel. No. A tener en cuenta siempre las opiniones de los que se juegan los titos con lo que manifiestan.
REPLICATION CRISIS
Todo empieza en 2005 cuando el profesor de medicina de Stanford, John Ioannidis, publicó un ensayo que se llamaba “Por qué la mayoría de los resultados de las investigaciones son falsos”. Una de las frases de ese ensayo:
“…the results of many medical research papers could not be replicated by other researchers.”
De ahí se extrapoló a otras disciplinas, entre ellas las finanzas. Ahora el profesor Campbell Harvey dice que al menos 400 supuestas estrategias que baten al mercado, no lo hacen. El debate está abierto, pero viene a resaltar un problema de la universidad. La necesidad de publicar constantemente investigaciones por motivos de prestigio, por ego de profesores, para que parezca que hay mucho que hacer, etc. Probablemente, sobran investigaciones que investigan lo investigado de lo investigado.
TODO VALE
Hoy en la sección “tener la cara más dura que el cemento armado” o también llamada “todo vale”, tenemos al gobernador del banco central de El Líbano.
El tema es que este señor lleva mucho tiempo bajo escrutinio, normal dado el cargo que tiene y el país en el que está. El tío encarga una auditoria para auditarse, no cita el nombre de la empresa auditora y declara que los resultados concluyen que todo está correcto. Este debe de estar metido en Tether.
FIRESIDE
La startup de Mark Cuban, Fireside, en vías cerrar ronda con el apoyo de jugadores de la NFL entre otras disciplinas. Hasta aquí nada raro. Lo que me llama la atención es la funcionalidad que ofrece la app. Es una plataforma para que personajes públicos emitan en directo audio o videos y además incorpora un mayor abanico de herramientas de edición a posteriori. Ummm. No sé Rick, juraría que esto es instagram live más la posibilidad de editar el video luego. No es gran cosa. No entiendo. Se me escapa algo.
GoTo
El grupo indonesio GoTo anuncia que tiene asegurada ronda de 1,3 billions como financiación pre-IPO. Previa a su salida a bolsa. Está jugada sí que suele ser free money. Ronda de inversión, en pocos meses salida a bolsa y revalorización.
GoTo es el grupo resultante de fusionar los unicornios de delivery Gojek y de e-commerce Tokopedia. La valoración estimada es de entre 28 y 30 billions.
CASPER TAKEN PRIVATE
Cuidado que no todo son IPOs duraderas. La empresa de colchones CASPER pasa a ser privada después de estar dos años cotizando. Salió a bolsa en febrero del 2020 y ahora la firma de private equity Duration Capital Management la saca del mercado pagando una prima del 94% sobre el precio. $6,9 por título cuando en el cierre del viernes la acción cotizaba a $3,55. Sí que le han visto potencial y es que lo hay en todos los productos relacionados con mejorar el sueño.
CRYPTO
La regulación de las crypto sigue en marcha, cada día se nota que está más cerca de ser lanzada y de crear un terremoto.
Por un lado Europa con su marco regulatorio llamado MiCA (Markets in Crypto Assets) que pone el foco en las stablecoins. Lo he dicho, las monedas estables son la verdadera amenaza de los sistemas monetarios. ¿Por qué? Porque ya las entendemos. Como su valor es el mismo que 1 euro o 1 dólar, no hace falta hacer cálculos para saber lo que cuestan las cosas. Además, que son estables y eso resulta que a la gente le gusta mucho, es decir, que su dinero valga hoy lo mismo que mañana y que pasado. Bien, MiCA está al caer.
Por otro lado tenemos a los americanos con la SEC. Como bien explica Doomberg en su gran newsletter, a la SEC se le pueden criticar muchas cosas: es lenta, politica, discrecional, sirve a los poderosos… Ahora lo que no se le puede criticar es que es predecible. Muy predecible:
“The SEC is all the things in the opening paragraph and one more: it is also predictable. When targeting a sector, the SEC playbook calls for three simple steps. First, SEC officials jawbone in public. Second, important policy statements are released on its website. Finally, the SEC cracks its knuckles and sets about the task of punching people in the face – but it tends to target only those who can’t punch back (i.e., most crypto billionaires will be just fine). Last week, it passed from the first to the second step. The trip to the third is usually a short one.”
Doomberg.
Van a por DeFi y especialmente las stables. Por no decir, que todos los comentarios entre líneas parece que lleven un nombre propio Tether.
Por eso, siempre han pasado de Bitcoin. Les ha venido perfecto para que el pueblo mire al dedo mientras ellos apuntan a la luna.
Hablando de monedas que se entienden fácilmente. Mucho ojo con las memecoins, que no hace falta explicarlas ni leer y leer y estudiar para aprender de la moneda. No. Se sabe lo que son en milésimas, la gente las compra por la gracia y sin miedo a perderlas o gastarlas. Ojo, que se parece más adopción de lo que nos venden.
A mí esta decisión me parece un acierto. Una empresa meme stock aceptando meme coins. Fair enough!
¡Un placer! ¡Hasta Mañana!
Mariano Angulo Solves
MÁS ALLÁ DEL DINERO
Invítate algo 👉 https://ko-fi.com/nofinancieros ó
Dime algo bonito 👉 hola@nofinancieros.com 📱644 454 276
Todos los podcasts de nofinancieros aquí.
Visita: www.nofinancieros.com
Nord Stream 2. Crypto Reg. Memecoins.