Hola nofinancieros,
En el pod-newsletter de hoy: 1. Nuclear verde. 2. Sostenible = SNOB. 3. Datos mercados. 4. Noticias varias. 5. Tesla of the Seas. 6. SailDrone. 7. Minerd de Guggenheim.
NUCLEAR VERDE
Hace unos días oíamos a Greta en un discurso. Bla Bla Bla decía. Una crítica a los políticos y su palabrería. Sus palabras han tenido efecto, no podemos dudar de la influencia de esta chica. Resulta que un grupo de 10 países europeos, liderados por Francia (como no), ha solicitado a la UE que reconozca la energía nuclear como fuente de energía baja en carbón. Forma sutil de pedir que la declaren verde. Jajajaja. Es de estas noticias que se comentan solas. Estos líderes europeos se han dado cuenta de que, entre otras ventajas, la nuclear es independencia energética.
No solo los europeos, los “si, pero no europeos” también piensan lo mismo.
Si nos abstraemos y ponderamos todos los factores. Esto es, el uso de metros cuadrados, la potencia generada, la opcionalidad de generarla, el consumo de recursos, los residuos, la vida útil y el coste de la energía. Probablemente la energía nuclear es de momento la mejor en todos los niveles. Francia lo sabe.
🧠¿Quién nos iba a decir que forzar la descarbonización y migración a lo verde iba a traer más energía tradicional, es decir, nuclear? O quizás, este era el objetivo. Validar la nuclear verde. Who Knows?
LO SOSTENIBLE ES ESNOBISMO
Hace unos días también comentaba lo del Hilton y la fiebre sostenible. Esto era que solo limpiarán las habitaciones si lo pide el cliente. Una guarrada ecológica que esconde ahorro de costes. Bien, pues seguimos para bingo. Evento en Londres:
Ahora que han vuelto los eventos presenciales después de la pandemia, se los van a volver a cargar. Esto pinta que ir a un concierto va a ser una prueba de ecologismo o lo que es lo mismo, un sufrimiento. Ir en bici, no ducharse, no cambiarse de ropa, generar la electricidad que vas a consumir en el evento. Esta gente snob se ha vuelto muy loca. ¡Viva el streaming!
ALGUNOS DATOS DE MERCADOS
La deuda total china es de un 263,2% sobre su PIB. Y se atreven a decir que ha caído por cuarto trimestre consecutivo. Se consuela quien quiere. Como este sutil comentario del gobernador del banco central de China:
Ja, ja, ja. Ahora lo traduzco a un lenguaje que entendamos: “La que viene es muy gorda, pero vamos a resistir y saldremos”. Claro amigo, si lo que es salir, siempre se sale.
Con este panorama de incertidumbre constante y subidas de bolsa a pesar de todo, tenemos que los intereses de bastantes bonos están recuperando terreno. El 10 años alemán en agosto pagaba -50 bps y ahora -9 bps, a punto de volver a tipo positivo. El americano de 112 bps a 165 bps, el español de 13 bps a 53 bps o el italiano de 53 bps a 96 bps. (Nota: bps es basis points o puntos básicos, esto es dividir entre 100, así 50 bps son 0,50%). Recuerda que los caramelos siempre empiezan a repartirse en el mercado de bonos. ¿Qué estarán descontando? Subidas de tipos, inflación, tapering…
Hablando de incertidumbres y posibles pánicos. Por un lado tenemos el VIX, que es el índice de volatilidad y se encarga de intentar cotizar el miedo. Este índice empezó a cotizar en 2004 aunque las propuestas y cálculos sobre el mismo surgieron entre 1989 y 1992. Por otro lado tenemos que muchos grandes gestores siempre han dicho que nada como el crash de 1987, ni 2008 ni 2020. Que ahí, sí que vieron un pánico que no han vuelto a ver. Bien, pues han simulado a cuanto hubiese cotizado el VIX en ese crash, el del ´87. Aquí el gráfico.
Como puedes ver, el índice se habría ido a 150 cuando en la crisis de 2008 marcó el máximo de 100. Con razón todos estos supervivientes de los mercados dicen que lo del 87 sí que fue un pánico que no han visto repetido.
NOTICIAS VARIAS
Facebook va a cambiar su nombre para adecuarlo a su nuevo foco, el metaverso. Ya está decidido aunque no lo harán oficial hasta el 28 de octubre. De todas formas se espera que se filtre antes de tiempo. El metaverso es un universo digital alternativo dónde interactuar virtualmente como sí se tratase de la realidad. Digamos que un sims o cualquier juego de este tipo, pero a un nivel superior, permitiendo transacciones, publicidad, negocios, etc.
Morgan Stanley predice que gracias a SpaceX, Elon Musk será el primer trillionaire del mundo. Podría ser, no digo que no. Pero una vez haces una predicción así, estás invocando a nuestro amigo Murphy (el de la ley). Y ya sabemos como se las gasta.
STARTUPS
Uniendo lo verde y sostenible con el ecosistema Elon, tenemos la startup PowerX. No tiene nada que ver con Musk, pero pretende construir el Tesla de los mares. En este campo hay muchos proyectos y propuestas. A mi juicio, el principal problema es que el PMV a construir (Producto mínimo viable) es un barco de tamaño colosal con un coste colosal. Mucho riesgo para probar.
Sin dejar el mar, que me flipa, un proyecto más factible e interesante. Drones marítimos. SailDrone acaba de cerrar ronda de $100m. De momento los están usando para investigar zonas de navegación complicada y peligrosa, mucha ola y viento. Esto sí que permite PMV´s accesibles.
CRYPTO
Hoy Bitcoin marcaba nuevos máximos históricos. En 20 días ha pasado de $43k a $66k (aprox. + 50%). Muy normal. Hola Tether.
HINDENBURG RESEARCH
Tether sigue dando de que hablar. Ayer, la empresa Hindenburg Research de análisis y short selling, popping bubbles dice en su bio, anunciaba que tienen muchas dudas de Tether y por ello lanzan un programa de recompensas, estilo cazarrecompensas, para quien suministre detalles del famoso respaldo 1:1. La recompensa es de 1 millón de dólares. Ahí es nada. Claro, pese a las sentencias, Tether sigue sin suministrar ninguna documentación. Hindenburg matiza que no tiene posiciones cortas en ninguna cripto. Ahora, no dice si tiene posiciones en empresas con exposición a Bitcoin como Microstrategy, Tesla, Riot Blockchain…
Esto es un circo y un juego. Cada uno hace su partida. Eso si, Hindeburg no son unos cualquieras y tienen su prestigio.
Recordemos que las empresas de análisis y short selling, lo que hacen es buscar empresas que sean un bluf. Hacen investigaciones muy exhaustivas que pueden llevarles mucho tiempo. Una vez tienen veredicto, publican el informa y se posicionan cortos.
SCOTT MINERD DE GUGGENHEIM
Mientras Scott Minerd del fondo Guggenheim ha vuelto a opinar de las cryptos. Veamos el juego de Wall Street. La cronología:
Recordemos que este fondo entró con unos $500-600 millones allá por otoño del 2020, justo hace un año.
En Febrero del 21, en plena subida vertical de bitcoin, Minerd dijo que Bitcoin podría llegar a entre $400k y $600k. También dijo esta moneda había entrado en el ámbito de respetabilidad. Traducción vamos largos, creemos en esto. Recuerdo la narrativa “institucionales entran”.
Luego, por Mayo de 2021 en pleno crash se supo que Guggenheim había vendido toda su posición con un beneficio neto de $1 b.
Ahora Minerd dice que ya no está invertido en Bitcoin, que su experiencia en el mercado de bonos le dice que si no entiendes lo que pasa, mejor estar fuera. Y por ello mejor estar fuera de Bitcoin. Traducción, nos la jugamos, le pegamos un palo de mil kilos, conocemos los mercados y mejor no pedirles más. También añade que cree que la mayoría de las criptos no valen nada.
Esto es Wall Street, es que son adorables.
CO2 LIMIT
Y para cerrar una de terror financiero-crypto-bancario. La empresa Docomy ha sacado junto con Mastercard una tarjeta de crédito que te corta el gasto cuando te estás excediendo tu límite de CO2. Aterrador. Este es el peligro de la completa digitalización del dinero. El miedo a las CBDCs.
Mañana ETF´s y Bitcoin que ya toca.
¡Un placer! ¡Hasta Mañana!
Mariano Angulo Solves
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