Hola nofinancieros,
En el pod-newsletter de hoy: 1. Ray Dalio. 2. Bill Ackman. 3. Melvin Capital 4. Alphabet y Paypal. 5. Basecamp punk founders
UNA PARTE DIFERENTE DEL CICLO
Le preguntan a Ray Dalio la clásica pregunta ¿es momento de comprar?. La respuesta tiene dos partes: 1. No se moja (lógicamente). 2. Explica la situación actual del mercado. En esta parte es donde, a mi parecer, da pistas importantes entrelíneas. Esta gente siempre da pistas, pero a su manera y una vez ellos han movido ficha.
Lo que viene a decir Dalio es que ellos no se han esperado a que suban tipos y que todas las valoraciones se ajusten a la baja. Quizás aún les queden posiciones por rotar dado lo grande que es su hedgefund. Ahora, que estos tiburones se han anticipado a lo que viene, ni cotiza. Esto es Wall Street, amigo. No lo olvides.
Según Ray “Todos los activos tienen que ajustarse”. Ajustar es un eufemismo de corregir. Y por último cierra diciendo algo así como “los días fáciles, de dinero fácil han pasado y estamos en una parte diferente del ciclo”. Ahora si te puedo decir, que si la próxima bajada te pilla en bragas no es porque Ray no te ha avisado.
Para muestra un botón. El mayor ETF sobre el SP500 ha registrado más flujos de salida el pasado enero que nunca.
BILL ACKMAN
De tiburón a tiburón. Hace unos días tras la presentación de resultados, Netflix se despeñaba hasta un 25% porque sus datos no convencían. Hay quien si convencieron porque el especulador-inversor Bill Ackman se hinchó, literalmente, a comprar acciones de Netflix. Hasta el punto de convertirse en uno de los 20 mayores inversores. Cathy Wood por contra, confirma que ha vendido toda su posición en Netflix. ¡I Love this Game!
Resulta que el listo de Ackman ve potencial en el largo. También que desde hace tiempo tenía posiciones de cobertura frente a subidas de tipos y estas posiciones le han permitido entrar en Netflix a lo grande. Un punto importante es que Bill Ackman es un inversor activista, es decir, intentan influir en la dirección y gestión de las compañías.
Esto no es todo. Lo siguiente confirma, pero no sorprende porque aquí sabemos como juegan las grandes manos. Bill Ackman forma parte del “Comite Asesor de Inversores sobre Mercados Financieros”. Esto vienen a ser unas reuniones y debates entre altos financieros e instituciones. Todos los hedge funds están dentro, la FED también. En dichas reuniones, Bill ha sugerido que se debían subir los tipos. Él va largo de tipos via swaps otm desde diciembre de 2020.
Este extracto de la gran película Margin Call con el gran Jeremy Irons te explica lo de Ackman, lo de Dalio y de cualquier tiburón de Wall Street:
MELVIN CAPITAL
Hemos visto a dos rápidos y listos, vamos con uno que de momento es dudoso. Melvin Capital. Os sonará porque lo reventaron hace un año con el gamma squeeze de Game Stop dónde él estaba corto.
El juego financiero es o ganas y te entra el dinero a espuertas o petas y te reinventas con otra estrategia, que esta vez si es la buena. Eso va a hacer Gabe Plotkin con Melvin Capital. Pasar de ser short seller a long only. Recuerda, hay tres formas de sobrevivir en este negocio: Ser listo, ser rápido o engañar.
RESULTADOS ALPHABET (GOOGLE)
El gigante presentó unos muy buenos resultados, tanto en ingresos como en beneficios por acción. Todo por encima de lo esperado. En consecuencia arreón que le metió al mercado.
También anuncio, ojo, un split 20 a 1, por cada acción de Google te darán 20 o lo que es lo mismo dividirán el precio actual por 20.
Al que no le han ido bien los resultados es a Paypal, se dejaba un 25%. La sangría en las tecnológicas de alto crecimiento está siendo potente. No se podía saber.
BASECAMP
Hoy te traigo la historia de Basecamp a través de un hilo recientemente publicado en Twitter. Mola porque va contra los esquemas y mantras habituales del mundo startup.
El principio es una historia clásica. Pequeño proyecto que da servicio a empresas, aportan valor, el producto es sencillo de usar y empiezan a despegar. De ahí deciden crear otra herramienta que acaba dando pie a lenguaje Ruby on Rails.
Sus fundadores Fried y Hansson son unos defensores de un diseño web para los usuarios. Debe ser sencillo y centrarse en lo importante, no distraer. Por eso, Basecamp, que es una plataforma de gestión de proyectos y equipos, lo peto. Pocas funcionalidades, pero esenciales y fáciles de utilizar. De hecho durante un tiempo hicieron lo que muchos, esto es, meter más funcionalidades, abrir nuevas líneas de negocio que fueron cerrando y suprimiendo porque les hacían perder foco.
En su modo rebelde rechazaban ir a por inversión externa, sin embargo, en 2006 aceptaron una inversión de Bezos Expeditions. Inversión que se arrepienten públicamente de haber aceptado.
Estos son sus principios:
Aseguran, y no sin parte de razón, que cumplir con los objetivos de un fondo de capital riesgo distrae de crear un gran producto y satisfacer a los clientes. Este es un error habitual en muchos emprendedores. No todos los proyectos necesitan captar fondos, pero como está de moda todo el mundo quiere su ronda al precio que cueste.
El dato: en 2014 más de 15 millones de personas tenían cuenta de Basecamp.
La polémica: en abril de 2021 muchos trabajadores renunciaron al puesto porque se hacían muchas bromas con los nombres de clientes extranjeros.
La anécdota: en 2009 con la primera empresa que montaron lanzaron una ronda de inversión para alcanzar una valoración de 100 billones. ¿Cómo lo hicieron? Muy fácil, aceptaron una inversión de $1 por el 0,000000001%. Genios.
CRYPTO
Hoy descansamos de crypto que con los genios de Basecamp es suficiente. ¿Por cierto alguien dispuesto a invertir 1€ en nofinancieros por el 0,00000001%? 🙂
¡Un placer! ¡Hasta Mañana!
Mariano Angulo Solves
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